Approfondimenti

Polizze Vita di 3° tipo (profilo finanziario) e prodotti finanziari Unit Linked

Interrelazione tra la normativa assicurativa (art. 2 D.lgs 7.9.2025 n. 209; TUF art. 23 ed art. 25 bis TUF) Sentenze Cass.: 3° sez. civ. n. 19287 del 11.06.2026 e n. 19293 del 14.06.2026.

Approfondimento a cura dell’Avv. Bonaventura Minutolo

 

Il denominatore comune delle sentenze indicate è dato dalla riconosciuta natura finanziaria delle polizze vita, collegate a prodotti finanziari (cd UNIT LINKED), allorquando si evidenzia nella polizza denominata “VITA” l’assenza del rischio demografico, vale a dire se la polizza non garantisce al contraente il pagamento di un importo, ma prospetta la possibilità della perdita della somma investita.

Fermo dunque che, in tal caso, le polizze vengono considerate “prodotto finanziario”, alle stesse si ritiene applicabile l’art. 23 del TUF, dato il richiamo contenuto nell’art. 25 bis dello stesso, a prescindere dal canale distributivo, cui si fosse fatto ricorso: nullità del contratto ove non prevede il diritto di recesso ipotesi – peraltro – alquanto discutibile, perché la polizza di impianto assicurativo implica – ex art. 1925 c.c. – la facoltà di recesso, anche in termini e condizioni diversi dal prodotto finanziario, al quale – tuttavia – si estende la facoltà di riscatto ex art. 1925 c.c..

Quanto agli obblighi informativi, il prodotto finanziario richiede la prospettazione del rischio, connesso ai titoli d’investimento, con le conseguenze risarcitorie a carico dell’emittente ed intermediario (agente – broker etc.) del prodotto assicurativo (art. 2; n. III, CA) in caso di omissione.

Quello che le sentenze de quibus non chiariscono è se la polizza assicurativa di III tipo, che viene assimilata al prodotto finanziario (data la assenza del rischio demografico), conservi le altre facoltà previste dalla normativa assicurativa: 1920, 1921, 1922, 1923. In particolare, quelle dell’art. 1923 c.c.: esclusione dell’azione esecutiva sulle somme dovute all’assicurato.

La questione – peraltro – non è di poco conto, perché si vi è la perdita totale dei premi (o somme investite), nulla quaestio; ma se le perdite sono parziali, la natura di prodotto finanziario si ripercuote sulla polizza assicurativa che, tuttavia, dato il suo collegamento con l’evento “vita” o “morte”, perché si possa azionare la stessa (polizza) occorre che siffatti eventi si verifichino, salvo – ovviamente – la facoltà di riscatto.

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Bonaventura Minutolo

Ha assistito ed assiste primarie Compagnie di Assicurazioni (multinazionali), prestando consulenza e gestendo contenzioso nei rami danni e vita; l’attività di gestione del contenzioso si è estesa nello stesso tempo, allo specifico rapporto di agenzia di assicurazione e brokeraggio assicurativo, affrontando i temi fondamentali del rapporto di agenzia e di brokeraggio, nel più ampio quadro delle correlazioni tra i mediatori assicurativi. Il relativo contenzioso ha visto confermare – in sede di legittimità – la prevalenza, quale fonte primaria, della disciplina collettiva nell’ambito della gerarchia delle fonti. Nell’ultimo decennio l’attività è stata estesa all’assicurazione del ramo III come disciplinato dal D.lgs 7.9.2005 n. 209, con particolare riferimento alla problematica attinente alla natura assicurativa e/o finanziaria di tale contratto, che ha generato un cospicuo contenzioso, e che – in tempi recenti – ha visto correlarsi con la giurisprudenza della Corte di Giustizia Europea e – quindi – alla disciplina trasnazionale di simili prodotti assicurativi. La casistica vantata è pluridecennale e può essere riscontrata nelle più accreditate riviste giuridiche e sul portale telematico (de jure = Giuffrè). A latere, nell’ambito del relativo dipartimento, è gestita consulenza e contenzioso nell’ambito locativo (usi commerciali e abitativi), sviluppatosi a seguito della gestione del patrimonio immobiliare di una delle predette Compagnie, comprese le problematiche condominiali.
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